國內宏觀

央行再施千億逆回購 流動性隱憂存于結構

2019年06月14日10:06   來源:中證網
摘要:14日早間,央行再次開展1000億28天期逆回購操作,全部實現凈投放。

14日早間,央行再次開展1000億28天期逆回購操作,全部實現凈投放。

當前銀行體系流動性總量保持充裕。即使半年末將至,預計問題也不會很大。從5月下旬開始,央行就連續開展公開市場操作,進行了較大力度的資金投放;6月12日,央行又重啟了停做已5個月的28天期逆回購,轉向以投放跨季資金為主。接下來,考慮到企業繳稅、政府債發行繳款、央行逆回購和MLF到期、機構應對季末考核等帶來的資金需求上升,央行加大資金投放力度,特別是加大對跨季資金的支持力度基本沒有懸念;央行逆回購、MLF、定向降準、SLF有望全面發力,共同保障銀行體系流動性平穩跨季。

但是,當前金融市場流動性仍存在結構性緊張。由于市場風險偏好持續下降,加劇了季末資金傳遞不暢的問題,流動性二元分層現象甚至超過以往。分析人士認為,今后兩周貨幣市場波動將主要來源于邊際上和結構層面,從這一點來說,“補水”重要,但當前“引流”似乎更關鍵。

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