鋼鐵新聞

6月鋼鐵PMI微幅回落至54.1% 行業景氣度維持高位

2017年06月30日09:00   來源:西本新干線
摘要:綜合來看,當前宏觀經濟運行良好,鐵路建設及棚戶區改造加快,國內鋼材市場需求維持高位。同時鋼廠利潤可觀,鋼廠生產積極性維持高位,市場供應也將出現上升。預計7月份國內鋼材市場價格將呈供需相持、高位整理走勢。

   中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI指數來看,6月份為54.1%,較上月小幅回落0.7個百分點,繼續處于擴張區間。主要分項指數當中,新訂單指數從高位回落2.1個百分點,是影響綜合鋼鐵PMI指數回落的主要原因,生產指數、新出口訂單指數均小幅回升,產成品庫存指數小幅下降。PMI顯示,當前國內鋼廠生產仍在加快,需求受季節性因素影響有所回落,但鋼廠庫存并未明顯積壓,產銷銜接基本正常,行業運行較為平穩。

圖1  2016年以來鋼鐵行業PMI指數變化情況

 

一、鋼廠生產有所加快

6月份,鋼鐵行業生產指數為58.6%,較5月份上升0.4個百分點。與生產相關的采購活動則出現一定的縮減,本月鋼鐵行業采購量指數為52.3%,較上月降低2.7個百分點;原材料進口指數為50.5%,較上月下降3.2個百分點;原材料庫存指數下降2.2個百分點至48%。從以上四個指數變化來看,由于鋼鐵企業利潤處于高位,鋼廠生產積極性進一步提高。但鋼廠生產采購活動出現縮減,尤其是原材料庫存指數降至收縮區間,或顯示當前鋼鐵企業原材料庫存仍居低位。如果后期要維持較高生產,對原材料將具有較強的補庫需求。 

據國家統計局數據顯示,5月我國粗鋼和鋼材產量分別為7226萬噸和9578萬噸,同比分別增長1.8%和下降1.9%,日均產量分別為233.1萬噸和309萬噸,環比分別下降3.9%和2.3%。5月份國家督查組在全國范圍內開展取締“地條鋼”專項督查,以及“一帶一路”峰會召開前后華北地區鋼廠環保限產等,是造成5月份鋼廠生產回落的主要原因。當前鋼廠利潤整體維持高位,據國家統計局數據顯示,1-5月份我國黑色金屬冶煉和壓延加工業的利潤總額達1053.1億元,同比增長93.5%。進入6月份后,鋼廠生產明顯加快。據中鋼協統計,6月上旬重點企業粗鋼日產量高達185.93萬噸,旬環比增加9.54萬噸,增幅5.41%;全國預估日均產量235.89萬噸,旬環比增加9.19萬噸,增幅4.05%。預計6月份全國粗鋼產量環比將出現回升。

          圖2  2016年以來生產指數、采購量指數、原材料進口指數和原材料庫存指數變化情況

二、鋼廠訂單有所放緩

6月份,鋼鐵行業新訂單指數回落至58.4%,較上月回落2.1個百分點,仍然處于高位。數據顯示,受季節性因素影響,6月份鋼廠接單情況有所回落,但整體銷售情況依然良好。

從市場來看,6份國內處于高溫多雨的傳統消費淡季,工程施工有所放緩,加之鋼價大跌,終端用戶及中間商均觀望情緒濃厚,市場成交趨于低迷,西本新干線監測的滬線螺終端日均采購量環比大幅下降28.45%。從投資數據來看,1-5月房地產開發投資同比增長8.8%,增速較1-4月下降0.5個百分點,年內首次回落;基建投資同比增長16.66%,回落1.55個百分點,年初以來增速持續下滑。1-5月份房地產及基礎投資增速雙雙回落,國內鋼材市場需求顯露疲弱跡象。

圖3  2016年以來滬市終端線螺每周采購量變化情況

6月份,鋼鐵行業新出口訂單指數上升1.4個百分點,至46.2%,已連續7個月處于50%的榮枯線以下。該指數的變化顯示,國內鋼材出口低位有所趨穩,但回落態勢沒有根本扭轉。海關數據顯示,5月份我國出口鋼材698萬噸,環比增加49萬噸,增長7.6%;1-5月份全國累計出口鋼材3419萬噸,同比減少1183萬噸,下降25.7%。目前國內鋼價明顯高出口價格,鋼廠出口的積極性不高,且多個國家紛紛對進口鋼材征收反傾銷稅,預計后期國內鋼材出口量仍將維持低位。

圖4  2016年以來鋼鐵行業新訂單指數和新出口訂單指數變化情況

 

三、產成品庫存持續縮減

繼5月份產成品庫存指數大幅回落13.4個百分點至42.1%后,6月份產成品庫存指數進一步下降1.2個百分點,至40.9%。該指標的下降表明,盡管當前鋼鐵企業生產有所加快,但鋼廠產銷銜接基本正常,廠內庫存消化順暢。中鋼協數據顯示,截止6月上旬末,重點企業鋼材庫存量為1272.34萬噸,旬環比減少7.59萬噸,降幅為0.59%,比5月上旬末減少96.06萬噸,降幅7%,比上年同期減少147.72萬噸,降幅10.4%。

在主要鋼材品種社會庫存方面,根據西本新干線監測數據顯示,截止至6月23日,國內主要鋼材品種庫存總量為978.6萬噸,較5月26日減少55.25萬噸,降幅5.3%,較去年同期增加79.45萬噸,增幅8.8%。

與去年同期相比較,全國鋼材市場庫存增加97萬噸,鋼廠庫存減少148萬噸,市場庫存和鋼廠庫存合計較去年同期減少51萬噸,而上月為增加71萬噸。產業鏈庫存整體得到明顯消化,顯示鋼廠產銷銜接較為順暢,行業景氣度依然維持在較高水平。

圖5  2016年以來鋼鐵行業產成品庫存指數變化情況

 

四、原料成本小幅上升

6月份原材料購進價格指數較上月上漲0.9個百分點,至50.5%,結束了前兩月連續位于50%榮枯線以下的狀態,表明原料價格在低位有所回升。

從原材料市場表現來看,本月原材料價格漲跌不一。6月份國產鋼坯和廢鋼價格大幅上漲,國產礦價格小幅下跌,焦炭、進口礦價格先跌后漲。西本新干線監測數據顯示,截止至6月29日,唐山地區普碳方坯價格為3340元/噸,月環比上漲230元/噸;江蘇地區廢鋼價格為1720元/噸,月環比上漲150元/噸;山西地區焦炭價格為1510元/噸,月環比下跌60元/噸;唐山地區66%品味干基鐵礦石價格為620元/噸,月環比下跌40元/噸。與此同時,品位62%普氏鐵礦石指數為63美元/噸,月環比上漲5.6美元/噸。

2017年海外鐵礦新增供應將達到6200萬噸左右,且增量主要來自巴西和澳大利亞,高品位礦增量接近5000萬噸,國內礦山復產也在加快,今年我國礦山增產量也將達到2000萬噸,鐵礦供給端過剩的局面較為明顯。今年我國港口鐵礦石庫存量也持續攀升,截止6月23日,國內主要港口進口鐵礦石庫存量達1.44億噸,較上周末增加305萬噸,再度刷新歷史新高。不過近期鋼廠高爐開工率連續回升,部分鋼廠開始加大鐵礦石補庫力度,短期主流礦資源緊俏且集中在少數大戶手中,對礦價形成一定支撐。煤焦方面幾大主要生產焦煤的集團在6-9月間調整生產計劃,以及中央環保組回訪山西,焦煤焦炭格在6月下旬開始止跌回升。當前鋼廠高爐開工率維持高位,鋼廠盈利也維持較高水平,部分鋼廠開始加大庫存回補力度。預計下月國內焦炭價格將震蕩上漲。

圖6  2016年以來鋼鐵行業購進價格指數變化情況

五、鋼材價格高位震蕩

6月份國內鋼材市場走勢分化明顯,螺紋現貨全月大跌,直到月末幾天才出現上漲,板材價格在6月份則整體上漲。截至6月29日,西本鋼材指數收在3780元/噸,較上月末大幅下跌170元/噸,月環比跌幅為4.3%,較去年同期價格上漲1480元/噸,同比漲幅為64.35%。

圖7  2016年以來西本鋼材指數變化情況

 

六、資金層面可望有所轉好

央行數據顯示,5月末,廣義貨幣(M2)同比增長9.6%,增速分別比上月末和上年同期低0.9個和2.2個百分點。狹義貨幣(M1)同比增長17%,增速分別比上月末和上年同期低1.5個和6.7個百分點。M2增速首次低于兩位數,顯示金融去杠桿效果逐漸顯現。5月社融新增1.06萬億,較上月進一步顯著回落,前值1.39萬億元。5月人民幣貸款增加1.11萬億元,較4月基本持平,同比多增1264億。5月份信貸規模持續處于高位,為6月份市場資金面提供了較強支撐。從資金面看,央行對市場較為呵護,6月初向市場投放足額的跨季流動性,央行官員也表示去杠桿已取得初步成果,下一步去杠桿有望更加“溫和”。本月央行的公開市場操作充分體現了“不松不緊”精準投放,在前兩周連續投放資金,后兩周則連續回籠資金,尤其是自6月22日央行罕見地連續五天暫停公開市場操作,連續七天在公開市場凈回籠資金。截止6月29日,央行6月份累計在公開市場凈回籠資金200億元。

從以上情況來看,由于行業利潤可觀,鋼廠有較強的生產意愿,且隨著去產能、去庫存工作的順利進行以及“地條鋼”的全面清理,預計鋼鐵生產將繼續擴張,市場供應增加。同時,鐵路建設及棚戶區改造加快將有力對沖房地產增速下行對需求形成的沖擊,鋼材市場需求有望維持在較高水平。

1、 國內經濟運行良好

今年上半年整體經濟運行良好,一季度GDP增長率達6.9%,為2016年來最高水平。最新公布的PMI數據顯示,6月份官方制造業PMI為51.7%,相比上月上升0.5個百分點,已經連續11個月在擴張區間運行。在利潤方面,1-5月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額29047.6億元,同比增長22.7%,其中采礦業實現利潤總額2033.1億元,同比增長79.4倍;制造業實現利潤總額25522.8億元,增長18.6%;黑色金屬冶煉和壓延加工業增長93.5%,表明國內經濟活躍,盈利狀況優化。投資方面,1-5月份,全國固定資產投資完成額累計達203718.27億元,累計增長8.6%,其中建筑安裝工程固定資產讓投資累計完成額為144542.49億元,累計增長9.2%,房地產投資累計達37594.68億元,累計增長8.8%。步入第二季度后,多地相繼推出一批重大投資項目,如貴州省5月份集中開工530個項目,總投資達3026.9億元;四川省6月21日舉行二季度重大招商引資項目集中開工儀式,全省20個市(州)503個招商引資項目同步集中開工,總投資額4831.91億元;河南駐馬店、福建福州和廈門等城市也集中開工一批重大投資項目,涉及資金規模超過1000億元,這些投資重點投向與產業升級密切相關的新興產業,對后續的宏觀經濟發展有較強的拉動作用。

2、 清除“地條鋼”等政策將改變行業格局

目前全國各地的“地條鋼”清理工作基本完成,鋼鐵行業去產能也取得了顯著成果。截至5月底,全國已壓減粗鋼產能 4239 萬噸,完成年度目標任務 84.8%。國家發改委、工信部等部門也制定了全面清理“地條鋼”的最后時限,至6月30日,全國各地無條件關停“地條鋼”生產企業,從已匯報情況來看,目前各地政府基本上按期完成了取締 “地條鋼”任務。由于基本清除了接近1.2億噸的“地條鋼”產能,今年我國鋼鐵行業去產能實際效果會更加明顯,對改善行業供需關系、提升業內企業盈利能力有較大的積極影響。該政策還給鋼鐵行業帶來兩個變化。在價格方面,由于有效控制了對行業供給端存在較大影響的“地條鋼”產能,市場對鋼材行業的預期持續上升,金融資本流向期貨市場和貿易商的熱情增加,可能促使鋼價保持高位甚至出現明顯上漲走勢。在廢鋼處理方面,由于廢鋼是“地條鋼”生產的重要原材料,隨著“地條鋼”的全面清理,廢鋼的處理成為新的問題,據海關總署統計數據顯示,5月份我國出口廢鋼80345噸,創下新的歷史記錄,是4月出口量(1.5萬噸)的5.3倍,1-5月累計出口9.64萬噸。近年來,廢鋼月度出口數量一直處于百噸級別,年度出口數量僅為千噸左右,尤其是2013年廢鋼出口量僅為263.73噸。今年廢鋼出口的井噴式增長,一個重要原因在于“地條鋼”全面清理導致廢鋼的國內市場收窄,出口成為了新的處理途徑。另據工信部公布,6月份全國新增38家廢鋼鐵加工行業,表明廢鋼處理行業將出現新的發展模式。

綜合來看,當前宏觀經濟運行良好,鐵路建設及棚戶區改造加快,國內鋼材市場需求維持高位。同時鋼廠利潤可觀,鋼廠生產積極性維持高位,市場供應也將出現上升。預計7月份國內鋼材市場價格將呈供需相持、高位整理走勢。(中國物流與采購聯合會鋼鐵物流專業委員會)


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